On-Line Библиотека www.XServer.ru - учебники, книги, статьи, документация, нормативная литература.
       Главная         В избранное         Контакты        Карта сайта   
    Навигация XServer.ru








 

2. Крах 1929 и Великая депрессия

        Не вдаваясь в подробности и не обсуждая различные оценки той ситуации в деталях, попытаемся воспроизвести картину тогo, что же произошло в действительности.
        С одной стороны было достаточно очевидно, что к началу 1928 года экономика приблизилась к нормальному циклическому падению деловой коньюнктуры, и не было причин предполагать, что кризис бу дет острее или продолжительнее, чем обычнно, когда ситуация с цена ми, зарплатой, процентной ставкой, инвестициями и объемом произ водства выравнивается уже через несколько месяцев. Беда была в том, что до 1928 г. почти никто уже не следил за экономическими показателями, а уже с 1926 г. начал сокращаться объем жилищного строи телбства, падать объемы продаж автомобилей, главного товара дли тельного пользования, сокращались производственные капиталовожения.
        Все взоры были прикованы к фондовому рынку, на котором, воп реки общему экономическому спаду, со второй половины 1928 начался настоящий бум. Ответы на вопрос, почему же сложилась такая ситуа ция, колеблются от романтических (послевоенные настроения, когда хотелось верить, что все несчастья уже позади) до психологических (нация была охвачена растущей эйфорией), и моральных (американская нация достигла крайней степени нравственного упадка, когда жажда на живы и всеобщая жадность превысили здравый смысл).
        Но главное объяснение - это неразумные экономические меропри ятия государства. Во-первых, Федеральная резервная система, отвеча ющая за контроль над ростом денег и кредита, предприняла в 1927 г. меры по увеличению денежной и кредитной эмиссии именно тогда, когда экономические показатели обещали спад. Это была первая попытка про тивостоять экономическому циклу за все 30 лет существования ФРС. Поначалу казалось, что с помощью кредитной эмиссии (объем кредито вания увеличился в несколько раз) удасться избежать спада. И нес мотря на короткое оживление начала 1929 г, основная часть всех кре дитов досталась рынку ценных бумаг: ушли на биржевые спекуляции. Это был период всеохватывающего безумия -- из 120 миллионов амери канцев ни много ни мало 30 так или иначе были вовлечены в биржевую игру, полтора миллиона имели счета в брокерских фирмах. Цены акций быстро расли, причем вне зависимости от роста прибылей.Самые неп рочные компании -- "держательские" корпорации, представляющие собой не что иное, как пирамидальную иерархию участия в капитале других компаний, привлекали к себе капиталы. Наблюдался огромный рост за долженности -- брались кредиты под игру на бирже.
        Возможно, и экономисты, и предприниматели были сбиты столку мини-бумом в потребительских расходах, стимулируованным политикой расширения кредитов ФРС. Обычно в прошлом фондовая биржа служила индикатором состояния экономики: спад в промышленности сопровождал ся падением общего индекса курсов акций.В 1929 г. биржевой рынок находился в состоянии бума -- соответсвенно создавалась иллюзия эконномического процветания. Вообще на бирже нередко играют на повышение тогда, когда экономика в целом находится в состоянии цикли- ческого спада, но до! 1929 г. такого опыта не было, и обстановка лихорадочной игры на повышение "обольстила" и бизнес, и экономис тов, и правительство как обыкновенных биржевых игроков.
        Крах фондовой биржи в "черный вторник" 29 октября 1929 г. показал то, что должно было произойти несколькими месяцами ранее начался спад.Даже "обычный" спад обещал быть резким, но спад, усу- губленный биржевым крахом и нестбильностью банковской системы, ут ратой общественного доверия к банкам, к фондовым инструментам, действительно привел к катастрофе.
        Среди первых мер, предпринятых президентом Гербертом Гуве ром, а он отнюдь не бездействовал, как ошибочно полагают, было уси ление государственного вмешательства.Точно также, как он одобрил политику ФРС, расширившую кредит в начале 1929 г., Гувер и теперь был намерен победить депрессию мерами госрегулирования. Так, были снижены налоги, увеличены государственные расходы и создал самый большой дефицит бюджета мирного времени за всю предшествующую исто рию США. Также он провел через Конгресс программы помощи фермерам, программу чрезвычайных обществееных и строительных работ, программу займов, словом, все, чтобы стимулировать инвестиции в промышлен ность. Эти меры, по иронии судьбы, и явились основой для "нового курса" Рузвельта, однако именно последнему обеспечившими место в истории.
        Надо сказать, что "новый курс" Рузвельта не сразу принял на вооружение теорию Д-М.Кейнса.По меньшей мере пять теорий сопернича ли за внимание президента: (1) теоретики "власти монополий", ут верждавшие, что необходимо поощрять крупные корпорации снижать це ны, что увеличит реальную покупательную способность; (2) "инфляцио нисты", обеспокоенные ростом цен из-за дефицита бюджета, считавшие, что инфляция опаснее безработицы; (3) защитники "налогообложения прибыли", верившие, что нераспределенная прибыль корпораций должна быть уплачена в виде дивидендов для повышения покупательнной спо собности;(4) сторонники "накачки" денежной массы, верившие, что растущие расходы и расширение денежнной массы, несмотря на инфля цию, должны рано или позднно вызвать рост инвестиций и производства; и, наконец, (5)последователи теории "вековой стагнации" , считавшие, что капитализм как общественный строй больше не работает и что единственно возможный выход -- это широкое общественное вмешатель ство и контроль.Сторонники "laissez faire" не играли большой роли и хранили молчание ввиду провала политики бездействия и невмешатель ства государста в борьбу с кризисами.
        При высоком уровне безработицы (25% работоспособного населе ния в 1933 г.) и низком объеме производства становилось ясно, что причиной продолжающейся депрессии является недостаточчная покупа тельная спосоность, или спрос, и если государство будет стимулиро вать спрос, создавать его, то это приведет к увеличению инвестиций.
        В 1933 г. газета "New York Times" опубликовала письмо Джона М.Кейнса, в котором он изложил суть своей теории: " Я придаю чрез вычайное значение росту национальной покупательной способности на основе государственных расходов, финансируемых займами".
        Кейнс провозгласил то что многие эконномисты-практики уже начинали понимать, и что было совершенно неприемлимо для классичес кой эконномической традиции, которую он собирался разрушить, а именно, что капиталистическая экономика скорее обладает не естест венным стремлением к росту и раавнновесию, а склонностью к циклам, периодическому дисбалансу и хроническим приступам стагнации. В то время взгляды Кейнса казались возмутительно радикальными. Его "Общая теория занятости, процента и денег" ставила цель проложить путь к высокой занятости, а общий уровень занятости зависит от совокупного спроса на товары, включая закупку потребительских товаров, производственные капиталовложения, а также государс твенные расходы. Ситуация же была такова, что правительство стара лось придерживаться ортодоксальной точки зрения, предполагающей ма лые государственные расходы и бездефицитного бюджета.
        Анализ Кейнса неумолимо приводил к выводу, что достичь полной занятости и полного использованния производственных фондов, обору дования, возможно только через искусственно стимулируемиый высокий уровень совокупного спроса. Курс был ясен: нужно стимулировать ин вестиции предприятий, должны быть увеличеныы государственные расхо ды.С другой стороны, так как население имеет склонность сберегать свои возрастающие доходы, то это ограничивает денежную массу в об ращении, и, следовательно, спрос.Сбережения представляют собой изъятие средств из потока доходов-расходов, подрывая тем самым дейс твие закона Сэя.Сбережения вызывают недостаточнность потребления, в результате -- непроданные товары, сокращенние производства, безра ботица и снижение инвестиций.
        Сдедует сказать, что теория кейнса не сразу была воспринята американским правительством, как и его взгляды не сразу получили признание в США. В конце 1936 г. экономика начала медленно оживать, и все надеялись, что худшее уже позади. Однако оживление было крат ковременным. Рузвельт, еще веривший в сбалансированный бюджет, сок ратил государственные расходы, как только экономика пошла вверх, и вслед за этим снижением государственных расходов последовал новый спад, еще раз потрясший экономику.Наверное, самым важным результа том спада 1937-39 гг., и стала популярность Кейнса.Более того, Кейнс прямо предсказывал в 1937, что действия Рузвельта по сокращению расходов вызовут спад. И в самом деле,нечасто создатель экономиче кой теории получает подтверждение своих идей так быстро.В итоге тот взгляд, что дефициты во во времена спадов хороши, поскольку они стимулируют производство и занятость -- приобрел статус государс твенной доктрины.
Назад       Главная       Вперёд