Экономика США вступила в 1993 г. в фазу циклического подьема. Был впервые превышен предкризисный максимум промышленного производст- ва, отмечавшийся в 1990 г. Уровень реального ВВП, превышающий макси- мальный уровень 1990 г., был достигнут еще в 1992 г.

Начало циклического подъема характеризовалось высокой интенсивнос- тью. Темп прироста промышленного производства в 1993 г. - 2.1 %- в 1.2 раза превысил среднегодовой темп прироста в базисный период 1987-91 г. Темп прироста реального ВВП почти в 2 раза превысил среднегодовой темп прироста этого показателя в 1987-91 г.

Развитие конъюктуры характеризовалось также ослаблением инфляци- онных процессов. Темп повышения общего уровня цен (дефлятора ВВП) сни- зился до 2.3 % в 1993 г. против 4.7 % в предыдущем году и 3.8 % в год в среднем в базисном периоде.

Можно сказать, что рост емкости внутреннего рынка обеспечивался за счет повышения средних доходов на душу населения и в меньшей степени за счет увеличения численности населения. Темп прироста реального ВВП на душу населения (интенсивной составляющей емкости рынка) в 1993 г.- 2.15 % чуть превысил темп прироста в 1992 г. (2.1 %) и значительно превзошел уровень базисного периода (0.6 %). Темп прироста численности населения составил соответственно 1.0 % против 1.2 % в 1993 г. и 0.9 % в 1987-1991 г.

Рост емкости рынка носил экстенсивный характер (темп прироста про- мышленного производства был в 1.4 раза меньше темпа прироста реального ВВП).

Рост внутреннего рынка был в основном обеспечен за счет увеличения импорта и за счет личного потребления и правительственных закупок. Причем темп прироста личного потребления (5.9 % в 1993 г.) был в 1.9 раза больше темпа прироста ВВП, в то время как темп прироста правите- льственных закупок был в 1.3 меньше темпа прироста ВВП. Продукция в основном находила сбыт на внутреннем рынке, т.к. вместе с увеличением ВВП наблюдалось уменьшение экспорта.

Очень важное влияние на развитие конъюнктуры оказала динамика вло- жений в основной капитал. В 1993 г. темп прироста вложений был в 1.7 раза больше, чем в 1992 г. и в 30 раз больше, чем в базисном периоде.

Можно с уверенностью сказать, что рост промышленного производства был достигнут почти только за счет увеличения капиталовложений, поско- льку темпы роста личного потребления в реальном выражении были ниже темпов роста импорта. Значит личное потребление и его рост большей частью покрывались за счет роста импорта, они также превышали темпы прироста ВВП с 1987 по 1993 г., отсюда видно, что уровень сбережений был отрицательным и не мог влиять на рост ВВП. К тому же в 1993 г. рост ВВП стал сокращаться, наблюдался только рост промышленного про- изводства, на которое вложения в основной капитал оказывают наиболь- шее влияние. В 1992 г. рост вложений вызвал небольшой рост ВВП, но в 1993 г. его темпы роста уже замедлились. Рост ВВП также замедлился из-за роста инфляции.

На базе этого можно сделать прогноз, что темпы роста реального ВВП в 1994 г. увеличатся. Продолжится падение экспорта, что может негативно сказаться на ВВП, но значительного влияния это не окажет в целом на коньюктуру. Темп прироста реального ВВП и промышленного производства, по-видимому, будет не ниже среднегодовых темпов прирос- та этих показателей в базисный период. Правительство в анализируемом году пыталось повысить предложение, инвестируя средства в основной капитал, а также увеличить правительственные закупки. Поэтому и сле- дует ожидать улучшения коньюнктуры, хотя и в анализируемом году и на- блюдалось увеличение товарно-материальных запасов, которые не могут значительно ухудшить положение.

Источники: International Financial Statistics. October 1994.