On-Line Библиотека www.XServer.ru - учебники, книги, статьи, документация, нормативная литература.
       Главная         В избранное         Контакты        Карта сайта   
    Навигация XServer.ru








 

7. Рыночная инфраструктура

Рынок капитала - совокупность рынков, на которых предприниматель находит возможность использовать свой капитал и приобрести все ресурсы, необходимые для предпринимательской деятельности.

Включает в себя несколько взаимообязанных рынков:

Рынок производственных ресурсов (вещественных). Закономерности его функция.

Рынок инвестиций. Принципы инвестирования. Методы определения эффективности инвестирования.

Рынок денежного капитала.

Рынок ценных бумаг.

Рынок земли ... + рынок труда, рынок предпринимательства.

Производственная деятельность предпринимателя начинается с приобретения произв. ресурсов. Производственные ресурсы реализуются на конкурентном рынке по рыночным ценам.

Рынок инвестиций.

Инвестирование - любое вложение капитала, которое дает определенный доход. Инвестирование - вложение материальных и денежных средств в воспроизводство (возмещение, расширение, модернизацию) основного капитала.

Виды инвестирования:

Финансовые - означают использование денежных средств с прибылью на покупку ценных бумаг, на вложение их в банк под %.

Реальные - связаны с обновлением и расширением основного капитала - капитальные вложения.

Различают:

Субъект инвестирования - фирмы, дом. хоз-ва и гос-во.

Объекты инвестирования - вновь строящиеся предприятия, расширяющиеся, реконструированные, модернизируемые пр-ва.

Возможности для инв-я капитала высоки, надо учитывать принципы инв-я с помощью разных методов определять и сравнивать эффективность инв-я.

Принципы инвестирования:

Определяют техническую и экономическую целесообразность.

тех. обоснованность инвестированного проекта (отвечает ли проект достижениям науки и техники)

Эк. (обеспечивает быструю окупаемость затраченных средств и высокую прибыльность продукции).

Принцип мультипликатора. Необходимо учитывать связи данного пр-ва с другими отраслями пр-ва и учитывать, ччччччччччччччччччччччччччччызовет спрос на продукцию других отраслей пр-ва и посмотреть могут ли те удовлетворить спрос. Охватывает все отрасли, которые будут участвовать в реализации проекта.

Сочетание технической и эк. оценки рентабельности проекта. При анализе все надо подсчитывать.

Принцип замазки. Надо учитывать независимость последующих решений от воли инвестора. Первоначальное решение зависит от инвестора. Отказ от ранее принятых решение требует больших затрат.

Источники инвестирования.

Затраты предприятия (самофинансирование):

амортизация;

накопляемая прибыль.

Кредитные средства. Спрос на них зависит от нормы %.

Гос. инвестиции из гос. бюджета. Средства гос. бюджета используются на финансирование гос. проекты и рыночные (если надо П).

Привлечение свободных средств населения путем продажи ценных бумаг.

При определении эффективности инвестирования критерием, т.е. нижней границей эффективности инв-я.

Норма %. Инв-ие любого проекта целесообразно, когда норма прибыли больше нормы %. Любой инвестор ищет выгодное применение своего капитала. Сейчас считают, что если проект на стороне дает большую норму прибыли, то следует вкладывать туда.

Рынок наличных денег.

Денежный рынок обслуживает потребности товарного обращения и кол-во денег необх. Для обращения определяется операционным спросом на них (сумма цен произ-х товаров, уровень развития кредита, развитие б/и оборота, бартера).

При определении опер. спроса на деньги учитывается объем оборота.

Рынок денежного капитала. Денежный капитал предполагает возрастание ст-ти денег, производственное использование. Связан со спекулятивным спросом, с использованием денег на расширение пр-ва, он связан с производственной деятельностью, с покупкой ценных бумаг => совокупный спрос на деньги определяется кол-вом денег необх. для обращения и кол-вом ден. К.

Норма % устанавливается ЦБ. ЦБ в рыночных условиях - банк банков, там хранятся резервные фонды кред. банков, даем им ссуды и определяет условия, на которых строятся отношения ЦБ и КБ. Почти везде двух уровневая система (ЦБ и кред. Б). Кред. банки сами устанавливают норму % для клиентов. Рыночная норма % колеблется вокруг нормы % ЦБ. ЦБ в некоторых странах один, в США - 12 ЦБ (по регионам), эти ЦБ имеют право на эмиссию и устанав. норму % => ЦБ определяет предложения денег и влияет на спрос на денеж. К. Если норма % снижается, то спрос на ден. К возрастает ( и наоборот).

Рынок ценных бумаг.

Рынок ц.б. связан с функционированием акционерного капитала с выпуском предпринимателями облигаций с выпуском ценных бумаг гос-вом. Ценная бумага дает право на доход (Акция - дивиденд; облигация - купон; другие ц.б. - на преимущ. покупку акций по заранее договоренной цене (варрант)).

Наиболее устойчивая ц.б.:

Гос. облигация -> облигации кр. корпораций -> акций крупных корпораций.

Для любой ц.б. необходим цикл: 1.изготовление; 2.размещение; 3.продажа.

Ц.б. обращаются между субъектами рынка ц.б. (предприниматели, гос-во) банки, брокер, дома, фин. институты).

Рынок ц.б.:

Первичный: размещение после изготовления (участвуют: банки, предприниматели (кто выпустил) и покупатели).

Вторичный: дальнейшая продажа; рынок, где происходит свободная продажа: биржа и внеьирж. рынок.

Рынок ц.б. дает возможность движения фиксированного К, служит источником дополнит. ден. средств путем продажи ц.б. Купля и продажа ц.б. - источник обогащения путем спекуляции. На бирже: играют на повышение - быки (покупают в расчете на то, что курс поднимется); играют на понижение - медведи (заключают споры).

Рынок денежного капитала.

Денежный рынок обслуживает потребности товарного обращения и кол-во денег необх. Для обращения определяется операционным спросом на них (сумма цен произ-х товаров, уровень развития кредита, развитие б/и оборота, бартера).

При определении опер. спроса на деньги учитывается объем оборота.

Рынок денежного капитала. Денежный капитал предполагает возрастание ст-ти денег, производственное использование. Связан со спекулятивным спросом, с использованием денег на расширение пр-ва, он связан с производственной деятельностью, с покупкой ценных бумаг => совокупный спрос на деньги определяяяяяякол-вом денег необх. для обращения и кол-вом ден. К. Спрос ден. К зависит от нормы процента:

Норма % устанавливается ЦБ. ЦБ в рыночных условиях - банк банков, там хранятся резервные фонды кред. банков, даем им ссуды и определяет условия, на которых строятся отношения ЦБ и КБ. Почти везде двух уровневая система (ЦБ и кред. Б). Кред. банки сами устанавливают норму % для клиентов. Рыночная норма % колеблется вокруг нормы % ЦБ. ЦБ в некоторых странах один, в США - 12 ЦБ (по регионам), эти ЦБ имеют право на эмиссию и устанав. норму % => ЦБ определяет предложения денег и влияет на спрос на денеж. К. Если норма % снижается, то спрос на ден. К возрастает ( и наоборот).

Нормальное функционирование рынка денег предполагает равновесие D и S (деньги функционируют эффективно, нет инфляции и т.д.). При DS возможен недостаток денег в обращении => рост неплатежей ( у нас не недостаток, а неравномерное распр-е между сферами пр-ва и обращения ( в сфере обращения в 6 раз больше, чем надо, а в сфере пр-ва в 2 раза меньше, чем надо)).

Если денег больше, чем D, то налицо обесценение денег и высокие темпы инфляции.

Рынок земли.

Земля по существу не товар. Выступает как предмет труда и средств труда, т.е. с ее помощью создается товар). Если земля находится в собственности, то З. служит средством залога при получении ипотечного кредита, кредит на опред. время (просрочка >200%), если не возвращает, то - ипотечная задолженность. Если кредит не возвращен, то земля переходит в собственность банка. Возникает возможность ее продать. З. дает опред. земельную ренту, если собственник сдает ее в аренду. З. рента - формирование дохода собственника, который сам в процессе пр-ва не участвует, и она отвлекает часть приб. продукта с/х. З. рента - основа формирования цены на землю.

Особенность рынка земли:

Кол-во З. ограничено, большинство пригодных - чья-то собственность => цена на З. растет. Спрос на З. растет, а предложение остается прежним или падает.

Спрос растет:

идет строительство;

развивается жилищное строительство;

расширяется занятость в с/х.

Цена на З. колеблется в зависимости от D и S, и от соотношения величины ренты и %.

Рента по мере развития пр-ва растет. Арендаторы проводят мероприятия по улучшению земли -> рост дифференциальной ренты.

Земельный кадастр - оценка земли в у.е., в зависимости от различных критерий:

хим. состав земли;

плодородие;

близость (удаленность) от источников орошения;

природные условия;

местоположение.

При продаже земли, часто З. выбывает из с/х. Это приводит к сокращению З. занятой с/х. Рост населения требует увеличения земли для с/х, часто оговаривается, чтобы земля использовалась для с/х, а не на другие цели.

Проблема частной собственности на З. и ее продажа обсуждается и у нас:

Не обеспечивает:

-недостаточная тех. оснащенность;

-низкая произ-ть труда;

-значительная часть З. в неблагоприятных условиях (урожайность ниже -> импорт с/х.

При наших условиях продажа земли нецелесообразна, т.к. часть З. уйдет из с/х и фермерские хоз-ва менее эффективны, чем колхозы (100 га - оптимум для фер. хоз-ва, нет кооперирования с поставщиками техники, удобрений и с кооперативом по оптовой продаже).

Назад       Главная       Вперёд